9月中旬的招股结束，只是戏码的第一场。港交所公告显示，奇瑞汽车每股发行区间为27.75至30.75港元，拟全球发售约2.97亿股，其中国际发售2.68亿股，另设4460.95万股超额配股权。按计划，9月22日中午完成公开发售申请，9月24日敲定最终发售价与配售情况，9月25日H股在联交所挂牌交易。奇瑞已签约13家基石投资者，总额约45.73亿港元，这数字不是闹着玩的。我跟你说，资金到位是个好兆头。就是市场关注度马上就得见真章。

各方反应火药味十足。招股书直言“成为新驱动、全球信赖的智能出行生态参与者”，并诺扩大产品序列、加码电动化与智能化、强化全球化战略。分析师张先生表示“奇瑞的研发投入连续三年翻番，说明它在技术路线下注了大注。”从2022到2024年，研发投入分别为41.28亿、68.49亿和105.44亿元，今年一季度已投27.61亿元。业绩面也支撑论点今年一季度营业收入682.23亿元，增幅24.25%，利润47.26亿元，同比增约90.87%。真心的，这可不是空话；我才不信呢，那竞争对手会坐视不管？（提个问奇瑞能否借此主动出击，真正为全球品牌？）

再往里是机会也是坑。奇瑞押的不是单一车型，而是“科技奇瑞”的叙事逻辑与全球化落地，两条主线缺一不可。专业点说，这是估值定价、配售策略与产品周期三者的博弈。短期基石投资提供了稳定性，定价区间决定首日表现；中期能否持续保持研发投入并把成果商业化，决定毛利率与市场口碑；长期能否在海外市场复制渠道与服务体系，决定出海成色。就是这么说，路不好走，真不是吹牛。太厉害了，技术投入再多也得让用户买单。

不是简单鼓掌或泼冷水，而是观测一场工业与资本互相试探的博弈。奇瑞手握现金、技术和销量，正处于从制造向平台化、从国内到全球复制的拐点。脚下的路有人呼声、有质疑，也有现实的试错成本。反正结局还没写完，市场会用成交量和价格给答案。等一下，别急着下，9月25日或许只是序章，后续才是真刀真枪的较量，留给时间去讲故事。